Bambolles i confiances: l'or ha pujat el 51% enguany

Les bambolles ens envolten. Els mercats han demostrat sempre que a qualsevol revaloració dels preus seguix una devaluació. És llei econòmica universal, però els economistes sempre advertixen que el que no és possible assegurar és en quin moment es produïx l'ajust. Chartistas i fonamentalistes aporten les seues teories per a justificar les previsions. La situació actual és complexa i els organismes i firmes que habitualment monitoritzen els mercats llancen ja missatges d'advertiment, potser tímids, que la situació actual és de rècord. Però potser no de bambolla.

Revaloració de l'or

L'or ha aconseguit esta setmana una nova revaloració acumulada de l'entorn del 51% enguany. Està en màxims. Es recorre a la descripció de refugi de la inversió, com sempre. L'or és un actiu físic relativament escàs i tendim a pensar que sempre tindrà un preu. Però està en rècord. Que un anell de 10 grams coste 1.000 euros és un indicador seriós de revaloració, quan fa un quinquenni costava 150 o 200 euros en la joieria de la cantonada.

Més optimistes de l'hagut de

I les borses seguixen en les altures. El vicepresident del Banc Central Europeu (BCE), Luis de Guindos, ja va afirmar esta setmana alguna cosa que les auditores reiteren des de fa setmanes: "Les valoracions en els mercats són molt elevades". Tant la renda variable com la fixa incorporen escenaris en els seus preus més optimistes de l'hagut de. "Descompten un escenari molt benigne com demostren les primes de risc, molt estretes", va dir esta setmana De Guindos en unes jornades financeres organitzades pel diari econòmic 'Expansió'.

Ucraïna no està interessada a acabar la guerra

Guindos arriba a una conclusió alguna cosa alarmant i que s'està produint des de fa molts mesos: "Els mercats no estan valorant d'una forma correcta els riscos geopolítics". La ministra de Defensa, Margarita Robles, també va afirmar a Barcelona alguna cosa que ha passat de puntetes entre els mitjans de comunicació. En la seua opinió, la guerra d'Ucraïna va per a llarg, ja que Rússia no està interessada a accelerar el final de la guerra. En eixes circumstàncies, la inestabilitat està assegurada durant molt temps.

Confiança excessiva

Per a Guindos, "les actuals valoracions solament poden entendre's baix un escenari molt benigne en el qual la política monetària als Estats Units va a continuar amb les reduccions dels tipus d'interés, en el qual se'n van a anar resolent els conflictes comercials i en el qual les economies i les empreses a EUA van a tindre bons resultats econòmics". El problema és que eixa bonança no se'n va a repartir de manera homogènia en totes les empreses i sectors. La veritat és que tot el que fa olor d'intel·ligència artificial li'l porta tot. La resta d'engrunes potser siga una amenaça per a l'estabilitat.

Major gasto en defensa a Europa i el criptoinvierno

El desafiament d'assumir un important augment del gasto en Defensa a Europa per a blindar-se enfront dels intents de Rússia de posar en escac la seguretat del bloc de l'OTAN potser siga un element dinamitzador de l'economia en general. Però els 'depens' tenen excessiu pes per a abonar-se a les compres desaforades en borsa o en altres actius d'inversió. Menció aparte potser el bitcóin, els operadors del qual preveien una retallada important des de fa mesos fins a fins i tot del 25%. Però les polítiques de Trump animen la inversió en criptomonedes i fan trontollar el futur de les entitats financeres tradicionals, alguna cosa lentes a prendre partit en el món de les monedes digitals. Però seguix sense descartar-se que el univers quàntic faça que el criptoinvierno torne per a quedar-se. Però això hauria de tardar encara prou. Però no se sap quan.